文/董兴荣、姚顺意
财资一家（TreasuryChina）原创首发
在新能源产业中，光伏安全性能最高、环境设置最好、转换率较高，不仅能保护环境，还有更广阔的发展空间和发展前景。但光伏项目前期投入大，承接项目、扩大生产需要大量资金支持，一个中小型电站就要投入上千万元。随着市场逐步规范，潮水退去，依赖国家补助不是长久之计，光伏企业需要依靠自身力量，活用资金、用活资金。
对光伏企业来说，自建资金管理平台颇有难度。针对这一困局，浙商银行适时推出“涌金司库”，以“技术平台+产品服务+解决方案”的组合方式，帮助光伏企业实现司库管理的功能和价值。《财资中国》专访了浙江芯能光伏科技股份有限公司（简称“芯能科技”）财务部副经理花罡，请他讲述芯能科技的财资管理以及与“涌金司库”合作的触“电”之旅。
汇集“小”芯片，生成“大”能量
芯能科技成立于2008年，是国家级高新技术企业。在2013年前后，转入分布式光伏电站投资、建设、运营的领域，进入产业链中游。
花罡判断，未来分布式发电将是光伏产业的主流。
分布式光伏的潜在市场空间巨大。目前，地面电站趋于饱和，拿地成本攀升，而大量的居民屋顶、厂房屋顶未得到充分利用，这是光伏电站建设的合理选择。
“自发自用”的模式将创造更大的价值。“自发自用”是指在企业屋顶上建设光伏电站，所发的电直接输送给该企业使用。对光伏公司来说，一方面，“自发自用”缩短了电力输送路线，输送损耗低，提高了电站发电的用电效率；另一方面，“自发自用”直接卖给企业的电费高于电网收购的价格，提高了公司的发电收入。而从企业用户的角度，从电站直接用电的价格低于电网价格，降低了用电成本。此外，用户出租屋顶不仅将获得一笔收益，而且还可以享受光伏公司提供的屋顶修缮、用电监控、故障维修等一揽子服务。
事实证明，芯能科技的选择是正确的。目前，芯能科技先后为500多家企业提供了绿色环保用电方案，其中不乏娃哈哈、海利得、中国巨石、华孚色纺、敏实集团、国能中电等知名企业。
前重后轻，光伏行业的资金特性
转型的前几年，芯能科技的营业收入主要来自分布式光伏项目开发及服务，即帮助客户建设分布式光伏电站，这类业务前期投入比较少，而相应地，利润也比较低，丧失了自己持有分布式电站所能获得的长达20年的发电收益,。随着芯能科技茁壮成长，资金实力不断增强，芯能科技开始聚焦自持电站建设，加大高毛利率分布式电站业务投入，相应减少分布式项目开发及服务，合理控制低毛利率光伏产品业务规模，盈利能力较强的光伏发电收入占比逐年上升，公司业务结构持续优化。
未来，芯能科技将围绕以分布式光伏为核心的清洁能源服务商的定位，继续优化业务结构，增加优质自持电站规模，进一步巩固在分布式领域的行业地位，保持收入和利润的稳定增长。同时在此基础上，一方面围绕主业拓展相关新业务，积极探索光伏产业的新型经营模式，整合各项竞争优势，实现公司在新能源产业中的新发展。另一方面，在自身发展经营条件允许的情况下，将寻求通过收购、股权投资等多种方式积极布局具有良好发展前景及盈利能力的产业，稳步推动公司业务适度多元化，谋求拓展新的业务领域以形成新的利润增长点。
作为光伏行业的典型代表，芯能科技的财资管理具有一定的特殊性：
1.单笔收入少而分散
芯能科技的收入主要是用电企业的电费，单笔金额较少。芯能科技的客户主要分布在浙江、江苏、安徽、江西等能源相对匮乏的省份，因而，芯能科技在这些区域设立近50家子公司，开立了许多银行账户。
2.收支具有周期性
分布式光伏电站前期投入较高，而之后20年内资金稳定回流。花罡介绍说：“在修建投入之后，我们只需要负担运维成本，收入来自使用光伏电站发电的企业，企业每月定期支付电费，收取率约99%，收入稳定，不会出现资金链问题。”
3.研发投入大
光伏行业属于技术密集型行业，研发出光电转换效率更高的芯片是每个光伏公司的追求。与此同时，新业务的开拓需要研发力量和人才的投入。
因此，芯能科技的财务管理采取统收统支的模式——分子公司的收入定期汇总至总部，支出也统一由总部支付。在这种模式下，资金充分集中，减少了资金沉淀带来的成本。“集中只是第一步。”花罡说，“更高效地将资金管理好，盘活存量金融资产，是芯能科技资金管理所追求的目标之一，这少不了金融机构的支持。
池化聚合，司库模式提升资金效能
2012年，我国光伏行业遭遇寒冬期，芯能科技遇到资金困难。浙商银行为芯能科技提供了3000万元流动资金贷款，帮助其渡过阶段性流动资金难关。2018年，浙商银行创新推出“涌金司库”综合解决方案，芯能科技是第一批签约客户之一。
“涌金司库”依托集团资产池、易企银平台及相关产品与服务，向企业提供集账户管理、支付结算、资金融通、流动性管理、金融资产管理、风险管理、信用管理和供应链金融等于一体的金融科技综合解决方案。
“集团资产池正是解决公司资金管理痛点的良方。”花罡说。据悉，集团资产池是浙商银行“涌金司库”的技术支撑平台之一。企业可将合法持有且经浙商银行认可的金融资产托管或质押入池，在金融资产质押和授信加载额度下，可办理各类银行融资业务。芯能科技的项目公司分布比较分散，子公司账户资金管理需求较大。目前，芯能科技有9家子公司加入浙商银行的集团资产池，通过“涌金司库”实现了集团流动性的统一管理。花罡说：“公司开展资产池业务，将子公司的银行授信额度统一起来，可以方便地进行额度调拨，减少公司资金占用，优化财务结构，提高资金利用率。”
在业务结算过程中，芯能科技使用的大部分是银行承兑汇票，浙商银行集团资产池可以帮助芯能科技轻松地完成以票换票，打破空间距离，节约业务办理时间，成功盘活沉淀在账上的票据资产、减少融资成本。此外，凭借资产池的托收回款靠档计息功能，芯能科技一个季度最高能增加120万元的利息收入。集团资产池的良好体验给芯能科技带来了惊喜，其与浙商银行“涌金司库”的全面合作也正在进行更深入的融合。
分布式光伏是将分散的光资源汇聚起来，集中发电，转换成可供利用的能量。“涌金司库”是帮助企业将分散的财务资金资源汇聚起来，集中调拨，为企业创造更大的价值。这种将分散的资源集中利用的模式将会是各个商业场景中的趋势。
★本文内容来自《财资中国》杂志2019年5月刊，有删减。
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