一文解答财务公司在集团企业中发展的未来方向

美国通用电气公司（General Electric Company，简称GE）的司库是财务公司的国际典范，其制定了六大铁律：坚定不移地推行集中司库结构、将所有资产用利率和货币匹配、集中管理外汇风险、现金只属于GE司库、根据货币来管理现金而非业务经营单位来管理现金、司库不是GE的利润中心。在国内，中石油自2009年初正式启动司库项目建设，将司库定位为“根据集团公司发展战略对其拥有或控制的金融资源统筹管理的行为，包括资金流动性、债务融资、金融市场投资、风险管理、决策支持五个方面”，让“集团资金部＋财务公司”履行中石油统一司库功能，司库不以营利为目的，以提高资金效率、保障资金供应和控制资金风险为本职所在。

浙江省交通投资集团财务有限责任公司（简称“财务公司”）是集团的“资金集中管理中心”“统一筹融资中心”“统一结算中心”和“财务资源价值创造中心”。目前，浙江省交通投资集团（简称“集团”）已经建立起集中资金管理、统一融资管理和统一支付管理三位一体的资金管理模式，集团可归集口径的资金集中度超过95%，做到直接融资和间接融资的统一管理，2019年末集团整体平均融资成本较年初下降约40BP，财务公司年度结算金额超过1万亿元，为集团节约财务费用2.67亿元，促进了内部协同效应的充分发挥，实现集团整体利益最优化。

为进一步拓展司库管理广度、深度，提升财务公司金融资源配置能力、财资价值创造能力，接下来应当在集团资产负债管理中发挥更大的作用。通过探索推进资金转移定价（FTP）机制建设，使集团各项资金收支受“价值”规律支配，科学设定不同风险等级的各项业务的资金成本，特别是对于那些对外投资、对外借款，以及内部风险评级较高的投资或集团不支持不鼓励的项目，应该适度提高其资金成本，以确保风险和成本相匹配。

为加快提升集团整体的战略发展研究能力和市场应变能力，发挥专业智囊机构作用，集团借鉴大型企业的经验，将筹建发展研究院。集团将发展研究院定位为整个集团的战略研究中心，按照集团争做世界一流企业的总体目标，根据集团战略和企业发展需要，重点围绕“一体两翼”核心主业以及交通关联产业、战略新兴产业，组织开展产业动向、行业发展、企业管理和商业模式等方面的研究，从而以专项课题、动态信息、改革方案、专家意见、现场研讨会等形式为集团领导决策提供有力支撑。集团战略部门是发展研究院的业务归口管理部门，财务公司具体承担集团发展研究院的运作支持职责。

资金是集团业务和风险管理的重要载体，财务公司通过资金管理，架起实体产业和金融市场的重要桥梁，既熟悉实体企业的运营情况和财务状况，又掌握金融市场和金融监管的形势，是集团战略管控落地的重要参考和保障。财务公司作为持牌金融机构，是集团引进和培养金融人才的重要支撑，且天然具有协同集团管控的职能，成为集团战略管控辅助支撑的重要平台。

目前，财务公司与集团战略部门已形成通力协作的长效机制，财务公司在争创世界一流企业、金融市场形势分析、投融资能力测算、管控风控体系建设、资本运作和项目并购等方面为集团战略部门提供重要支持，随着集团发展研究院落户财务公司，财务公司辅助集团战略管控的职能将得到进一步发挥。

集团重视全面风险管理体系建设，在集团层面成立风控体系建设领导小组，积极推进集团总部及子（分）公司风险管理体系构建，牵头组织、制定并实施集团风控框架及风控规划。一年多以来，财务公司协助集团风控部制订了《全面风险管理办法（试行）》、《大宗商品业务风险管理指引（试行）》和《财务性股权投资业务风险管理指引（试行）》等关键风险细则，建立了风险信息收集、风险评估、风险管理策略及解决方案、风险管理效果评价与动态优化等全面风险管理工作流程及工作机制，加强对关键风险的重点管控。

此外，集团还进行了十大风险评选，财务风险项下应收账款、担保、流动性、税收、汇率等方面的风险，都位列其中，占据集团十大风险的半壁江山，足见财务风险在集团全面风险管理中的重要性。而财务公司作为集团资金的管理平台，应当承担辅助集团管理财务风险的重要职责。

财务公司的风险管理不应当仅仅定位于公司本身，而应当管理整个集团的综合风险敞口。集团利益最大化是财务公司的宗旨，至于对成员企业的分配是集团基于战略、税务等考虑的综合结果。财务公司应当参与集团风险管理政策的制定，并根据集团风险管理政策的要求锁定剩余风险并保留合理的风险敞口。财务公司应当向集团风控部提供全集团的风险管理信息，并协助集团风控部等职能部门加强对财务风险的管控，协助集团建立利率汇率风险管理体系和流动性风险管理体系。